引用 《证券市场周刊》财务质疑案例(04):长源电力
luyued 发布于 2011-01-04 19:52 浏览 N 次
引用
阿土哥 的 《证券市场周刊》财务质疑案例(04):长源电力
疑点一:管理费用
1. 长源电力2005年管理费用的合并数字是1129万元,母公司数字是1044万元。针对这一情况,《周刊》研究员王大力指出,2005年度,长源电力在合并入17亿元主营业务收入的同时,合并进来的管理费用居然只有85万元。难道合并的这些子公司几乎不发生管理相关的费用吗?同时,这种情况不仅仅是2005年度独有,2004与2003年度也有类似情况。
疑点二:营业费用
2. 营业费用是指企业在销售商品过程中发生的各项费用以及为销售本企业商品而专设的销售机构的经营费用。发力企业的销售人员数量往往极少,长源电力的营业费用不高是可以理解,但其2005年度的27万元与2004年度的2万元,却似乎低得离谱。
3. 如果长源电力企业内部销售部门属于行政管理部门,所发生的经费开支,不包括在营业费用中,而是列入管理费用。但是,2005年度长源电力管理费用不升反降的现象也是难以理解。
疑点三:人员变化
4. 由于长源电力2005年的合并报表范围发生了重大变化,所以该公司2005年度公司员工情况较之于上年有了极大的改变。年末在册职工增加3698人,增加了5倍;在人员结构中,其他人员增加了近19倍,达到871人,而生产人员仅增加4倍;同时,2004年承担费用的离退休人数仅为45人,而2005年一跃增加为1103人,增加近23倍。
5. 在2005年度增加的公司员工中,财务人员增加1.75倍,行政(服务)人员增加1.64倍。一般而言,财务与行政人员的相关费用,除了直接或间接计入产品成本以外,其余部分要计入管理费用。对于增加近24倍的“承担费用的离退休人员”而言,其相关开支却是要计入管理费用的,因为管理费用中的一项重要内容是劳动保险费,是指企业支付离退休职业的退休金(包括按规定缴纳地方统筹退休金)、医药费(包括支付离退休人员参加医疗保险的费用)以及按规定支付给离休人员的其他费用等。但是,与2004年相比,不论是合并数字,还是母公司数字,2005年度的管理费用却都是下降的。
质疑小结
长源电力近三年来资产总额与主营业务收入均大幅度增长,但理应增加的营业费用与管理费用却似“人间蒸发”。再考虑到长源电力的重要控股子公司长源一发的主营业务成本偏高,以及母公司主营业务利润竟为亏损的情况。作者认为,长源电力是否由于某些考虑,而将不属于成本的营业费用与管理费用挤入了相关成本中?主营业务成本是否成为了某种意义上的蓄水池?要知道,在长源电力所有的成本费用中,主营业务成本所占比重达到90%。
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