今日导读
国务院常务会议审议并原则通过 《国有土地上房屋征收与补偿条例 (草案)》。
条例草案规定，对被征收人的补偿包括被征收房屋价值的补偿、搬迁与临时安
置补偿、停产停业损失补偿和补助、奖励。对被征收房屋价值的补偿不得低于
类似房地产的市场价格。对符合住房保障条件的被征收人除给予补偿外，政府
还要优先给予住房保障。
由发改委制定的 2011 年版《产业结构调整指导目录》有望春节前后出台。此
次调整范围较大，未来数年这些调整将直接从信贷支持、资本市场融资、财政
支持、土地供应、电价等方面得到体现，此次调整将对“十二五”期间产业发
展方向产生重大影响。
2010 年主要经济数据将于今日公布。媒体报道， 2010 年12 月居民消费价格
指数涨幅将达到4.5%以上，目前我国仍处于物价上升的大周期，加息压力还
难以缓解，这也会对市场有所影响。另外周五股指期货交割日效应，也会加大
市场的波动。不过周三个股普涨的强劲反弹也预示着市场向下的动力已逐渐衰
竭，短期内市场还有反弹的动力，个股也将趋于活跃。
今日股票池没有调整。
A股市场评论
周二市场先围绕2700点窄幅波动，一小时后市场放量上攻，指数先后突破2700点、2750点，收出现一根光头大阳线，深指成功收复12000点，个股活跃度和市场人气明显增强。最终沪市综指报2758.10点，上涨49.12点，涨幅1.81%，成交910亿元；深成指报12066.55点，上涨294.96点，涨幅2.51%，成交641.1亿元。两市共成交1551亿元，较昨日明显放大。
板块方面，高铁概念成为最热的板块，共有七只个股冲上涨停，中国代表团赴美竞标高铁项目以及英国宣布500亿美元高铁将舍弃德法而采用中国技术，成为刺激高铁概念集体飙升的导火索。晋亿实业、晋西车轴、天马股份、轴研科技、南方汇通、中国北车、中国南车等集体冲上涨停，高铁迎来大发展时期，相关公司将长期受益。受美元下跌推动，期铜收盘创历史新高，带动有色金属板块表现活跃，中小盘股领涨，近期的高送转龙头精诚铜业再度涨停，云海金属、常铝股份也强势涨停。澳大利亚等国的暴雨和洪涝灾害仍在继续，煤炭市场冲击波蔓延，国际煤价涨势不改。煤炭石油板块震荡走高，部分个股放量，煤气化、潞安环能、山煤国际等涨幅居前。
消息面，国务院总理温家宝18日上午主持召开国务院第五次全体会议。温家宝强调，做好一季度工作，对于完成今年经济社会发展的各项任务至关重要。(一)确保价格总水平基本稳定。(二)抓好冬春农业生产。(三)坚定不移地搞好房地产市场调控。
另外，国务院发布《关于废止和修改部分行政法规的决定》，对7件行政法规予以废止，对107件行政法规的部分条款予以修改。其中，《决定》第76条提到，将《中华人民共和国房产税暂行条例》第八条中的“《中华人民共和国税收征收管理暂行条例》”修改为“《中华人民共和国税收征收管理法》”。可以将这一修改看作是为房产税改革作法理依据的铺垫，修改后，国务院可以据此出台规定，同意地方试点。不过尽管消息面对地产板块带来压力，上午一度集体下挫的地产板块突然集体发力上涨，万科、保利、招商地产涨幅超过2%。虽然温家宝表示坚定不移搞好房地产调控，但近期利空消息都不能阻挡地产板块的上涨，市场对于地产股年报仍有预期。
2010年主要经济数据将于20日公布。媒体报道， 2010年12月居民消费价格指数涨幅将达到4.5%以上，2010年全年CPI涨幅则在3.3%-3.4%之间。尽管2010年12月当月CPI涨幅较上月有所回落，但目前我国仍处于物价上升的大周期，加息压力还难以缓解，这也会
对市场有所影响。另外周五股指期货交割日效应，也会加大市场的波动。不过今日个股普涨的强劲反弹也预示着市场向下的动力已逐渐衰竭，短期内市场还有反弹的动力，个股也将趋于活跃。
美国股市创出近两个月来最大单日跌幅，大型银行业绩疲软令投资者转向更加安全的资产。
标准普尔500指数收盘跌13.10点，至1281.92点，跌幅1.01%。市场过去七周一直在稳步缓慢上行。
道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌12.64点，至11825.29点，跌幅0.11%。
纳斯达克综合指数收盘跌40.49点，至2725.36点，跌幅1.46%。
美国投资公司学会(Investment Company Institute)今日公布，截至1月12日当周国内股市净流入资金37.7亿美元，而此前一周净流出42.3亿美元。
金融巨头美国银行(Bank of America)和美国运通(American Express)领跌，为道指走势最为疲软的两只成分股。
美国运通跌2.4%，这家信用卡公司第四财季利润预期略低于分析师预测值，该公司还表示将裁员约550人。美国银行跌4.2%，该公司将于周五公布业绩报告，而美国大型银行整体业绩黯淡。
多家银行业绩报告令人失望，打击了金融股人气。
而最令投资者失望的是高盛(Goldman Sachs)的业绩，该公司第四财季利润勉强高于分析师预期，但收入逊于预期。高盛跌4.7%，摩根士丹利(Morgan Stanley)跌3.5%。
北美信托银行(Northern Trust)跌5.7%，因该公司此前公布其第四财季利润下滑22%。道富银行(State Street)跌4.1%，该公司第四财季利润大降84%。
富国银行(Wells Fargo)跌2.1%，该公司第四财季利润刚刚符合预期，但收入强于预期。摩根大通(J.P. Morgan Chase)跌2.3%，花旗(Citigroup)跌0.8%。
受大宗商品价格下跌影响，材料股亦出现下跌。U.S. Steel跌5.9%， AK Steel Holding跌4.4%。孟山都(Monsanto)也下跌4.6%。
科技股也对市场构成拖累。
苹果公司(Apple)收盘下跌0.5%，盘中呈振荡走势。此前该公司公布，第一财季净利润增至60亿美元，合每股收益6.43美元；上年同期净利润为33.8亿美元，合每股收益3.67美元。当季收入增长逾70%，至267.4亿美元，iPhone和iPad假日销售火爆。
上涨股方面，国际商业机器(International Business Machines, 简称IBM)为表现最强劲的道指成份股，该股涨3.4%。该公司此前公布了近10年来最为强劲的季度收入增速，增幅达到6.6%，并且利润增长了9.2%。
分析师快报
★中国平安：保费同比增长产险保费创新高
中国平安（601318）发布月度保费收入公告，平安寿险、产险、健康险及养老险于2010年1月1日至2010年12月31日期间的累计规模保费，根据《保险合同相关会计处理规定》调整后，平安寿险、产险、健康险及养老险2010年1月1日至2010年12月31日期间的原保险合同保费收入，分别为9,264,501万元、6,211,569万元、6,219万元及417,064万元。
保费确认率稳定提高，寿险、健康险和养老险保费的确认率分别为58.24%、31.1%和80.5%，寿险确认率较前的57.6%有所提升。受加息压力，1月初平安寿险再次小幅上调万能险结算利率，由此前的3.875%上调至4.0%，同时上调的还有泰康、新华和生命人寿等。12月单月保费增速较低系为“开门红”做准备所致，符合预期。预计中国平安2010年新业务价值增速达35%左右，2011年仍将维持30%以上增长。此外，平安产险2010年保费快速增长，高增速的原因：1）汽车销量的增长导致车险需求增加；2）保监会规范产险市场竞争，利好大型产险公司；3）北京、上海等地规范车险费率管理，费率有所提升。产险市场严格监管的效果显现，平安产险前三季度综合成本率94.3%，全年预计95%左右。2011年产险改善将继续，保费快速增长和成本率稳定带来净利润持续增长。
申银万国分析师孙婷认为，平安产、寿险发展趋势良好，营销员渠道优势保证保费和新业务价值的高增长。给予“买入”评级。
★天源迪科：通过收购和增资战略逐渐清晰
天源迪科（300047）2011年1月19日公告利用超募资金进行收购并向外地子公司增资，其中对外收购的标的包括深圳汇巨技术（40%股权）和广州易星信息（51%股权），另外公司用2000万元在北京成立全资子公司，并向上海子公司增资1200万元。
通过收购汇巨技术，一方面使得公司得以快速切入广电领域，布局未来三网融合市场；
另一方面由于公司在电信BOSS领域有较为丰富的研发、实施经验，收购完成后公司可以利用汇巨技术在广电领域积累的客户资源，发挥自身的技术、产品优势，在全新的行业大展拳脚。广电企业的市场化程度较低，信息化进程也远低于电信企业，广电BOSS细分领域中，小厂商众多，行业集中度不高，整个业态环境与电信2000年左右信息化建设初期相仿。汇巨技术是为数不多的有业界影响力的公司，其目前市场占有率在20%左右。看好天源迪科向广电行业的拓展，未来三年内公司有望取得5-6个省级网络公司的BOSS项目，扩展覆盖3000万到3500万家庭客户。此外，广州易星是公司拓展金融领域的有益尝试，处于谨慎性考虑，公司对其设定了业绩目标，并依据该目标调整公司的股权收购比例（实质上是调整公司收购价格）。未来两年该公司的业绩贡献较小。
华泰联合证券分析师关海燕预计公司2010-12年每股收益分别为0.73、1.01、1.41元，市盈率分别为35.8、25.9、18.5倍。维持“买入”评级。
★银行行业：政策持续收紧业绩增长稳健
兴业银行2010年实现净利润185.28亿元，同比增长39.5%，略超盈利预测（177.8亿元）4.2%。盈利增长动力主要来自：1）规模快速增长；2）净息差（NIM）小幅扩大；3）中间业务较快增长；4）费用收入比下降等。光大银行2010年实现净利润126.78亿元，同比增长65.88%，略超盈利预测（125.03亿元）1.4%。业绩快速增长的动力主要来自：1）规模保持较快增长（贷款总额同比增长20.18%）；2）净息差（NIM）较09年大幅改善；3）以及不良双降、信贷成本降低。
从业绩快报来看，推测这两家银行均维持资产质量稳定，融资平台贷款清查未带来资产质量恶化或者信贷成本的明显上升。其中光大银行4季度的不良贷款继续环比双降。估算4季度不良贷款较3季度末减少5.58亿元，不良率环比下降0.12个百分点至0.75%，同时4季度适当加大了拨备计提，拨备覆盖率提高至313.38%，拨备率（拨备余额/贷款余额）较3季度提高约4bp至2.35%。
国泰君安分析师伍永刚等认为，在目前通胀压力较大的环境，央行可能持续收紧流动性、控制信贷增长，政策紧缩预期将制约银行股估值修复的空间。但银行整体业绩增长稳健，估值已达历史低位，具备中长期投资价值，在市场震荡调整中将有望继续获得较好的相对收益。维持银行行业增持的评级，并维持对兴业银行增持和光大银行中性的评级
★中化岩土：行业地位领先垄断高端市场
中化岩土（002542）是我国强夯地基处理行业技术革新的引领者、行业标准的制定者和高能级强夯市场的开拓者，在行业中处于领先地位。目前公司主要参与中高能级强夯业务的市场竞争，并重点在高能级强夯市场开展业务，高能级强夯业务市场主要集中于石油石化建设领域。公司在高能级强夯市场具有垄断优势。
夯法在地基处理技术中具有工期短、成本低的显著优势，特别适用于野外空旷作业和填海工程，看好强夯法部分替代传统桩基的市场前景。总体来看，由于强夯技术能级的提升，其应用范围正在逐步扩展。原来要求处理深度较大必须通过桩基来完成的一些领域现在已经逐步可以通过强夯技术进行处理，或者通过强夯技术处理改善土质状况，从而减少桩基的使用，因此在特定条件下，高能级强夯有替代桩基的趋势。公司的主要竞争优势是设备、技术和客户。由公司自主研发并委托加工的高能级强夯施工设备为国内首创；公司是强夯行业技术标准的制定者；公司脱胎于中国化学工程集团，在石化、石油工程领域积累了广泛的客户资源。募投项目投产后，将使公司产能增加228万平方米，较2009年产能增长160%。
平安证券分析师窦泽云预计公司2010-12年每股收益分别为0.69、1.01、1.33元，并认为募投项目短期内解决了公司发展瓶颈，设备投入使用后将使收入实现快速增长。
★宋城股份：经营增速回落期待未来发展
宋城股份（300144）近日发布业绩预告，预计2010年实现收入4.38-4.44亿元，同比增长60%-62%；实现归属上市公司股东净利润1.60-1.63亿元，同比增长84%-87%。
三季报公司报营业收入3.42亿元，净利润近1.44亿元，从目前预告的全年经营情况看，四季度增长较小，预计是因为世博会结束，辐射效应消失，又时逢杭州旅游市场的淡季，公司业绩增速回落。依据此前判断，公司2011年游客下降压力较大，虽然今年已提高景区和表演的联票价格，但这次提价对业绩增长的贡献可能难以完全填补去年世博会所带来的正面影响。从本次预告的业绩情况看，预计公司很可能已经考虑了2011年业绩增长的压力。对于公司未来两年的发展趋势，今年景区游客数下降的可能性较大，公司业绩增长点主要来源于提价效应。而随着募投项目的陆续投入运营，2012年起公司将有望进入新一轮的快速增长期。
国金证券分析师毛峥嵘预计公司2010-12年每股收益分别为0.968、1.273、1.874元，市盈率分别为55.0、42.0、28.5倍，首次给予“持有”评级。
★华中数控：发展前景广阔募投提升产能
华中数控（300161）是国内最大的中、高档数控系统生产企业，是目前国内数控系统行业中少数拥有成套核心技术自主知识产权和自主配套能力的企业之一。公司主营业务包括数控系统、数控机床和红外热像仪，其中数控系统是公司的核心业务。
数控机床是装备制造业的基础，经济增长方式转变和装备制造业的升级换代都离不开数控机床。尽管我国数控化率已提升至53.2%，但仍低于发达国家近90%，的比率，数控化率进一步提高是行业未来发展方向。预计到2015年我国数控系统需求将达到25万套以上，约100亿的市场需求，发展前景十分广阔。预计公司数控系统业务未来将保持良好发展态势。增长将来白于四个方面：一、我国机床需求重回增长通道；二、公司在中高档数控系统竞争力的提升带来其市场占有率的提高；三、公司将数控系统应用领域从机床行业拓展至木工机械、纺织机械、注塑机械等领域；四、以数控教学设备为切入点，积极开拓亚非拉等海外市场。公司此次拟募集资金将主要用于建设“中、高档数控系统产业化项目”和“交流伺服驱动器系列化与产业化项目”。
中信证券分析师薛小波预计公司2010-12年每股收益分别为0.44、0.66、0.98元，并认为募投项目的实施，将有助于公司解决产能瓶颈和提升综合实力。
★南玻A：募集资金用于公布的大规模扩产
