股票市场趋势是如何形成的【书稿文字】

你可能非常崇拜那些技术分析预测大师，但是他们只会带你走趋势迷宫游戏。

而铸剑先生要告诉你趋势形成的真相，这篇文章你以后越看越有滋味！

如果将价格远远推离其价值，那么要有强劲的成因推动。而让价格回归价值，只要将贪婪与恐惧引爆出来就足矣。

对于趋势而言市场环境与政策气候非常重要，而市场心理则扮演者将各种影响因素转化为行情推动力的过程。

这里经济环境如同一年四季演变，而政策则是变化的天气。

经济状况是证券期货市场最基本的依赖环境，经济发展也刚好是四个阶段的循环。

开始复苏（春天）、 发展壮大（夏）、逐渐衰退（秋）、经济危机（冬）。

而其他各种政策因素、以及利多利空突发因素就像变化的天气一样，会短期影响市场走势。

比如我们分析股指期货或者股市总体走势，首先要看整体经济环境状况与股指自身价值关系。

复苏时期：会对交易者做多开始产生信心，对市场行情产生向上推动力。

发展时期：会不断激励交易者做多信心，对市场行情产生加速向上推动力。

衰退时期：会开始瓦解交易者看多信心，从而会导致不断产生抛售心理，对市场行情产生抛售压力。

危机时期：会摧毁交易者看多信心，会导致疯狂抛售行为，是行情产生连续下跌。

这四个经济时期与市场行情的简单关系，几乎是人人都懂的道理，然而这里又有新的问题出现了。

比如经常发现，在经济高速成长期时股指会在一段时期呈现熊市行情。或者在经济还没有明显好转的时候，股指却反而出现持续的上涨。

这些问题的出现，难道是经济发展对股市的影响失效了吗？

其实我们忽略了一个非常重要的环节，那就是我们自己的投机心理效应。

我们心理会按投资或投机风险，可以把股价分成四个风险区域：

股价低微泡沫期、股价泡沫膨胀期、股价高度泡沫期、股价泡沫破碎期

价格为什么会有泡沫呢？

如果一只股票每股净值是10元，其对应的股票价格也是10元。这个时候股票价格真正反应了该股的当前价值，没有多余的水份或者缩水。

然而企业每年业绩的好坏，又对该股未来价值产生了改变。人们投资或者投机主要是贪婪未来的价值增益。

这样就会因股票未来价值的增长，投资或投机行为会导致当前股价高于其真正价值，股价泡沫就会产生。并且投资者认为当价格泡沫低于一定程度内，属于价值投资范围。

通常我们所认为的价值投资范围：股价处于低微泡沫期，这个时候市场贪婪心理被吸引。

那么这种股价低微泡沫期究竟会维持多久，泡沫维持多少算是价值区？

而这些就要看经济环境以及各上市公司的情况了，这里我们谈一下经济环境的影响。

经济环境看好：人们投资信心充足对投资价值区就会放宽一些，股价泡沫只要低一些都会引发投资热情，并且低微泡沫期维持时间很短。

经济环境看淡：人们投资信心非常不足，人们对价值区的衡量就会不断降低，股价泡沫只有非常低微甚至股价低于真正价值才会激起投资热情。并且在低微泡沫期可能维持很久时间，环境与气候的转变会激起股价大浪爆发。

股价其他时期

股价泡沫膨胀期：这个时候价格开始远远脱离其价值，热情与贪婪不断的将价格推高。

股价高度泡沫期：股价已经翻了很多倍，价格已经没有任何投资价值而言，恐惧情绪开始蔓延。

股价泡沫破碎期：一个个股价神话开始破碎，股价开始逐步向低泡沫期回归。

股价（期价）泡沫四种循环，构成了价格波动的内在秩序过程。

那么股价泡沫低并且经济发展状况良好，行情是否就可以形成上升？

这是一个有趣的问题，按道理上去看行情上升应该是情理之中的事情。

但是有些时候我们发现却不是这样，虽然没有太多泡沫但是股价还是低位整理，这又是怎么回事呢？

这里还有一个重要环节我们忽略了，那就是政策与各种利多利空因素的变化影响。

就像天气也可以分成四类：晴天、转阴、雨天、转晴，这四种政策天气变化也会直接影响市场心理，并且会左右市场一段时间走势。

比如说政策一直处于阴雨天，利空消息接连不断。就会极大程度压制市场看多热情，即使股价泡沫很低同时经济环境很看好，那么股价也会没有起色低位盘旋。

但是这种政策天气一但转晴，久久压在低位的股价已经积累了足够的市场贪婪，政策压力一撤退就会引发大行情。

我们把经济四个环境、股价泡沫四个循环、政策天气四种变化、市场心理作用规律结合起来，就会清楚行情演变的规律。

实际上股价的泡沫多少我们有一定的衡量标准，那么股指泡沫多少怎么衡量？

这个可以参考股票平均市盈率，可以研究历年熊市底部股票平均市盈率的规律。但是一定要注意在经济环境看好与看淡情况下，这种平均市盈率判断标准是有区别的。

另一种就是用经济与股指平衡区分析方法，这个是我一直在研究的课题。

通过这种分析模式，我不仅仅可以分析股票市场趋势，更可以分析股指期货整体未来走势。

如果用在商品期货上，期货价格泡沫分析会更加的直观清楚，只要和现货价格进行比较。

商品期货上影响市场心理的不仅仅是政策天气、还有各种供需因素导致的利空利多因素变化。

全球供需因素气候的变化、现货市场增产与减产等等，有些因素影响是长期的，有些因素影响短期的，有些影响只是季节性的。

这些气候影响周期一定要清楚，因为对整个行情产生的作用力持续时间不同。