未世民评论：美元的第二轮定量宽松政策是个奇怪的计划，目标是制造全球性的通货膨胀恶化，这样会引起各国财政紧缩，再加上欧洲与一些国家的债务危机式紧缩，2011年全球经济将像超级过山车，风险极大，如果上半年全球通货膨胀被极度放大，那么加息的美联储将在下半年制造中国经济通货紧缩式大崩盘，没有什么好奇怪的，高盛最近对中国经济实际上也不乐观，最近他们可能评论一下全球各国经济前景，那时我们应该就能从他的报告中闻到一股火药味，因为他们可能真要开始进行全球金融超限战了，也许有的人还在想全球大牛市，如果美联储下半年果然因为通货膨胀恶化而开始加息，恐怕这些人会大跌眼镜同时叫苦不迭。另外不要以为本博主对黄金一直很悲观，我已经给出了中线支撑位，并且年前国际黄金价格实际上已经见到了距离那个价格位置不远的价格，应该怎么做自己作主不要来与我商量，那是你自己应该想想的事，本博主只是闲的无事才发表一篇关于黄金的分析，其实那些东西也经常在我心中盘算只不过从来没有发表过，也不想因为我误导大家。同时还想告诉大家不要认为黄金只会经历牛市，因为十年牛市极容易让人忘记黄金二十年熊市，我们中国人由于八十年代到二十一世纪初国内市场的原因实际上根本对黄金熊市不太了解，所以对这种熊市的残酷性没有经历过也就没有更深刻的理解，在我看来凡事只要不曾经历过与实践过我们都不能说自己十分行，毕竟实践才是检验一切的准绳。

德意志银行：QE2结束后美联储或将收紧政策

摘要：德意志银行首席美国经济学家乔·拉沃格纳近日表示，第二轮量化宽松政策于6月底结束之后，美联储(FED)将开始收紧货币政策，在2011年底直至进入2012年，美联储将逐步上调利率。

汇通网2月3日讯——德意志银行首席美国经济学家乔·拉沃格纳(Joe LaVorgna)近日表示，第二轮量化宽松政策于6月底结束之后，美联储(FED)将开始收紧货币政策，在2011年底直至进入2012年，美联储将逐步上调利率。

美联储通过第二轮量化宽松措施将其资产负债表再度扩大6,000亿美元，至接近3万亿美元的水平。这项政策结束后，美联储将作何行动，这也是一项艰难选择。投资者将密切关注美联储的一举一动。

野村证券(Nomura Securities)分析师Bob Janjua本周初估计，自2010年8月末以来，第二轮量化宽松措施为标普500指数贡献了大约250点涨幅。太平洋(11.17,0.04,0.36%)投资管理公司(Pacific Investment Management Co。)总裁格罗斯(Bill Gross)也将股指中的很大一部分涨幅归功于美联储，称购债措施为道指贡献了4,000点涨幅。

随着第二轮量化宽松在6月末结束，美联储将在6月21日和22日的议息会议上宣布把资产支持证券剥离资产负债表，而且不会再把投资收益再投资于美国国债。

在8月9日的政策会议上，美联储将着手进行大约5,000亿美元的逆回购，借此逐步解除所持政府债务。

9月20日的政策会议结束后，长时间将利率维持在极低水平的措辞将从美联储声明中消失，暗示量化宽松行将终结。自第一轮量化宽松措施以来，美联储每次会后声明中都有这句话。

在11月2日的政策会议上，联邦公开市场委员会(FOMC)将发出收紧政策的暗示，并将把定期储蓄加入逆回购范围。

美联储将在12月13日的政策会议上上调准备金利率至0.5%，暗示当前利率框架将走到终点。其结果就是，联邦基金利率将从目前的0至0.25%上调至0.25%至0.50%。

此后，为抑制经济过度扩张和通胀，拉沃格纳预计美联储将进行一系列幅度为25点的升息。

拉沃格纳表示，尽管美联储将开始上调利率，但在达到“正常”甚至中性状态之前，收紧政策的空间还很大。

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