来源：各大私募基金

金陵饭店(601007)

地产项目是公司业绩增长的主要推手。正如我们在半年报分析中所述，金陵置业(30%)玛斯兰德三期项目的结算期限落在了下半年，该联营企业2010年全年共实现净利润1.48亿元，同比增长143.3%。金陵置业为股份公司贡献了3547万元的投资收益，其新增的投资收益在股份公司新增业绩中的占比高达97%。换言之，股份公司2010年新增业绩中有97%来自地产项目的贡献。我们再一次提示，金陵置业(30%)股权投资差额摊销期限已于2010年年底到期，从2011年开始，金陵置业每年897.27万元的股权投资差额摊销将不再计提。

新业态成为公司未来增长引擎。公司新业态有两个。一是金陵天泉湖旅游生态园项目。该项目总规划面积约1269亩，其中出让用地面积398.69 亩，租赁用地面积870.31亩，总建筑面积约257,757m2，其中196亩已取得土地使用权。该项目是股份公司实施“酒店实体+旅游产业链”战略的开山之作。二是金陵饭店扩建工程。该项目预期在2012年上半年开业。这两个新业态的投入使用有望提升公司业绩增长速度。我们预测，公司2011 -2013年的EPS分别为0.50元、0.54元、0.59元，维持“增持”评级。

莲花味精(600186)

公司是国务院确定的520 家重点企业之一，被农业部等 8 部委认定为全国第一批农业产业化龙头企业，目前已成为我国最大的味精和谷朊粉生产与出口基地，主导产品开发了年产 30 万吨味精、 30 万吨等级面粉、 4 万吨谷朊粉、 5 万吨葡萄糖、 20 万吨饲料、 20 万吨复合肥生产能力，年转化小麦近 100 万吨。有利于最大限度地抵御市场风险、提高企业综合效益。莲花味精被中国名牌战略推进委员会审定为首批“中国名牌”。“莲花”商标被国家工商总局认定为 “中国驰名商标”、已形成 10 大类 30 多个品种，市场发展迅速。

公司是世界上唯一用小麦做原料的味精生产企业，采用世界先进水平的日本生物发酵技术和精制工艺，提高产品质量、降低生产成本、扩大生产规模，在中国味精行业率先获得 ISO9001 国际质量体系认证、首家通过 HACCP 体系认证。

公司将以味精主业为平台，推行“蓝海战略”，将莲花打造成味精、谷朊粉、素肉、葡萄糖四大产品世界生产基地。莲花出口事业线四个生产车间全部启动，满负荷生产，出口量占国内同行业出口总量90%以上，销售国际网络发展至美国、俄罗期、欧洲、东南亚、中亚、非洲等诸多国家和地区。 此外，公司环保实现效益化，工业用水继续稳定达标排放，污水处理系统运行平稳，管理水平进一步提高。在污水处理过程中，利用高浓度有机废水生产新型有机无机复合肥14.21万吨，实现销售收入9589万元，莲花实现了环保由投入型向效益型根本性转变。将推行循环经济，打造味精行业第一家环保技术培训基地和全国清洁生产培训基地。

二级市场上，该股近日企稳迹象较为明显，目前正处于平台蓄势阶段，后市该股一旦得到量能的配合，有望加速启动。建议投资者重点关注。

华孚色纺(002042)

公司是全球最大的色纺纱企业之一，拥有较强的规模优势和品牌优势。股权激励计划彰显公司对未来发展的信心，公司未来业绩有望保持高成长态势。

锐意进取成为行业标杆，多项优势巩固公司地位

华孚控股成立于2002年，以研发、生产和销售中高档色纺纱为主营业务。公司主营业务突出，09年色纺纱业务占到了上市公司营业收入的90%左右。产品目标市场以海外为主，10年上半年国内销售收入占到62%，国内市场占比不断提高。

公司所处的色纺纱行业色纺行业是纺织行业中一个新兴分支行业。色纺纱由于采用“先染色、后纺纱”的新工艺，总体环境污染比传统染色方式减少50%以上，是纺织行业中的“节能减排”产品。它可最大程度控制色差、缩短了后道加工企业的生产流程、降低了生产成本，具有较高的附加值。且色纺纱呈现出的色彩自然、时尚，织成的面料具有朦胧的立体效果，用途广泛，具有明显的市场竞争优势。近年色纺纱行业来增长迅速，进入壁垒较高，已形成了龙头企业主导行业竞争的格局。

公司拥有107万锭产能，占有中高档色纺纱40%以上的市场份额，为行业翘楚。公司利用自身的研发和品牌优势，不断推出新产品，客户黏性很高，广受下游厂家好评。公司产品主要原料是棉花，2009年以来，棉花价格一直呈现上涨态势，但公司本身有较强的议价能力，在控制成本的同时，能顺利向下游转嫁成本压力。

股权激励彰显自信

公司在2月17日推出股权激励草案，按要求4 年净利润复合增长率达到32%。华孚本次激励计划设定的净利润增长率高于公司历史业绩，领先于公司所处行业。股权激励范围集中，激励力度较大，向公司董事、高管、核心技术骨干等62人定向增发1000万股，占总股本的3.6%，行权价格27.77元，彰显公司对业绩有信心。

二级市场上，该股近期一直呈横盘震荡整理态势，下方均线支撑力度较强，在30日线上穿60日线之后，均线系统呈多头排列态势，技术形态走好。今日该股放量上攻，有望突破前期高点，后市继续上涨可期。建议重点关注。

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